三季報披露漸入高峰，現金分紅大幕也隨之拉開。

統計顯示，目前超500家A股公司已發布三季報，其中超30家已披露三季報分紅預案，累計派現總額超43億元。這些公司中，大手筆分紅、派現過億的有8家，溫氏股份擬派現近20億元，三棵樹、圣農發展派現預計將超3億元。每股股利方面，上述披露三季報分紅預案的公司里，半數公司每股派息在0.1元及以上。

從業績表現看，這些在三季報大筆分紅的公司，多具有業績支撐，當期實現增收增利，部分公司前三季度歸母凈利潤大增超200%。

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分紅潮持續涌動之下，投資者應如何布局？結合當前市場環境，多家券商認為，紅利板塊或成為避險選擇，避險資金可能流入紅利板塊，低波品種與“反內卷”相關的紅利品種有望反彈。

多家公司三季報擬派現過億

本周以來，隨著上市公司陸續交出三季報，同步披露分紅預案的公司明顯增多。

按上述統計口徑，僅22日晚間就有超10家A股公司披露相關公告，涉及長江材料、雅藝科技等。24日晚間，又有上市公司接力分紅，東材科技等披露了三季度利潤分配預案，

截至目前，披露三季報分紅預案的A股公司已超30家，集中在機械、食品飲料、汽車與零配件等行業。

這些公司中，超半數（21家）每股派息金額在0.1元及以上。其中，3家擬“10派5元”，為行動教育、三棵樹和華研精機；3家擬“10派3元”，涉及溫氏股份、圣農發展、麥瀾德。此外，杭叉集團、長江材料、橫店影視等，每10股派現均超過1元。

若從派現總額來看，溫氏股份、圣農發展、三棵樹目前排在前列。溫氏股份擬“10派3元”，累計派現將達19.94億元；圣農發展擬派現3.71億元；三棵樹擬“10派5元”，累計派現3.69億元。

目前還有4家A股公司預計派現過億，分別是燕京啤酒、杭叉集團、無線傳媒和大北農，每股派息金額分別為0.1元、0.2元、0.375元和0.03元，累計派現預計達2.82億元、2.62億元、1.5億元和1.28億元。

此外，4家公司派現金額在5000萬至1億元之間，為橫店影視、華研精機、行動教育、我武生物。

而部分公司打出“派現+轉增”組合拳。斯菱股份最新披露的分紅預案顯示，該公司擬“10派2元”，共計派現3.19億元，同時每10股轉增4.5股，合計轉增股本7177.5萬股。

部分公司在推出分紅方案時，還對分紅合理性進行說明。

例如，斯菱股份稱，三季報利潤分配考慮了未來經營發展的資金需要，現金分紅不會造成流動資金短缺，與公司實際經營情況相匹配；大北農則稱，三季報利潤分配不會對每股收益、現金流狀況及正常經營產生重大影響，與所處行業的上市公司平均水平不存在重大差異。

大手筆分紅的公司是否具備業績支撐？據第一財經梳理，上述三季報分紅金額居前的公司，當期多實現了業績增長。

上述分紅過億的6家公司里，僅溫氏股份前三季度業績下滑，該公司當期營收757.88億元，同比微降0.03%，凈利潤52.56億元，同比下降18.29%。

其余5家公司中，多家前三季度凈利潤大增，部分公司增幅超200%。例如，圣農發展前9月營收147.06億元、凈利潤11.59億元，分別同比增長6.86%和202.82%；三棵樹當期營收93.92億元、凈利潤7.44億元，同比增長2.69%和81.22%。此外，大北農今年前三季度的凈利潤同比增逾九成，達到2.57億元。

紅利板塊或成避險選擇

上市公司陸續披露分紅預案之際，已有公司的分紅實施在即。

據聯科科技披露，該公司三季度權益分派方案為“10派3元”，累計派現6422.46萬元，10月24日為除權除息日。

當前階段，不僅A股公司陸續披露三季報分紅預案，中報分紅也處于落地階段。

據數據，按除權派息日，10月20日至23日，就有80家上市公司的中報分紅落地，涉及中煤能源、陽光電源、中國外運等。

近期實施中報分紅的公司里，3家派現總額超10億元：中煤能源“10派1.66元”，派現共計22.01億元；陽光電源、中國外運每10股分別派現9.5元、1.45元，累計派現達到19.5億元和10.41億元。此外，山東黃金、廣發證券、三星醫療等，中報分紅總額均超過5億元。

上市公司陸續推進中報、三季報分紅，令紅利類資產的配置價值再度引發關注。

結合當前市場環境，多家券商認為，紅利板塊或成為避險選擇。

華西證券首席經濟學家劉郁認為，進入十月，市場對科技題材態度趨于保守。同時，在供需矛盾延續、消費放緩和外部擾動加劇的狀態下，其他主線暫時難以成形。

“此時避險資金可能流入紅利板塊。”她認為，在此背景下，低波品種（例如銀行、公用事業）與“反內卷”相關的紅利品種（例如煤炭、鋼鐵）反彈。

劉郁同時認為，在經歷一段調整之后，市場結構風險逐漸釋放，題材品種或將迎來更好的買點，行情仍然可能重回科技。

華鑫證券量化和基金研究首席分析師呂思江認為，在社融增速下行，信貸市場壓力凸顯等背景下，資金面疊加經濟數據壓力下，紅利占優行情或重啟，中字頭高股息有望補漲。

“在長期低利率環境的核心假設下，A股紅利依舊具備配置價值。”申萬宏源研究策略資深高級分析師陸灝川說。

對于紅利選股思路，他認為，一是尋找具備順周期屬性、后續基本面有望企穩回升的方向逢低配置，例如油氣、煤炭、白酒等；二是尋找尚未被填平的港股“紅利洼地”，例如港股保險、火電、建筑等。

分紅潮持續涌動之下，投資者應如何布局？

南開大學金融發展研究院院長田利輝認為，投資者可結合分紅情況、公司股息率、分紅持續性等情況挑選標的，同時需明確行業分類并考察公司基本面，還需了解政策與市場環境的變化。

從行業角度，他提示稱，消費、公用事業等成熟行業中，高股息是核心吸引力。但在成長行業中，若該類型公司的分紅比例提升，投資者還需評估其是否進入成熟期或盈利模式轉型。

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