6月9日，蔚來公布第一季度財報。2023年第一季度，蔚來總營收為 106.765 億元，同比增長 7.7%，環比下滑 33.5%；凈虧損 47.395 億元，同比增長 165.9%；研發支出為 30.756 億元，同比增長 74.6%。

截至2023年3月31日，蔚來持有的現金及現金等價物為147.63億元，同比減少了25.77%；受產品組合變動及電池單位成本增加拖累，公司單季毛利率下滑至1.5%。

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今年一季度，蔚來的汽車交付量同比有一定增長。2023年第一季度，公司汽車交付量達3.1萬輛，較2022年第一季度增長20.5%，其中包括1.04萬輛高端智能電動SUV，以及2.06萬輛高端智能電動轎車。

第二季度交付指引顯示，蔚來預期交付量約為2.3萬至2.5萬輛，同比下降約0.2%至8.2%。4~5月蔚來合計交付量為1.28萬輛，6月蔚來交付量有望重回萬輛水平。

從目前已發布財報幾家新勢力車企來看，理想汽車已率先實現連續季度盈利，銷量大幅增長；零跑和小鵬則在2023年第一季度都遭遇了銷量和營收下滑的問題，蔚來盡管銷量保持增長，增速不及理想汽車。

李斌在財報電話會上多次提及今年汽車市場的競爭之激烈。他表示，最近市場變化非常大，競爭也在進一步加劇。例如ET7、ES7和ET5的市場表現不及預期，今年用戶權益和國家補貼退坡，相當于平均漲了2萬元，由于市場競爭更加激烈，導致有一批目標用戶在競爭中有所流失。但蔚來強調，公司不會以減配的方式做價格調整。

隨著近期8款第二代平臺產品研發完成和陸續上市交付，蔚來將銷售回暖的時間點放在了第三季度。

“從目前來看，ES6市場熱度非常高，鎖單達到預期，試駕后的轉化率達到公司歷史最高”。李斌在財報電話會上表示，公司將銷售回暖的預期時間點放在了三季度，主要依托于公司在5月24日推出智能電動SUV全新ES6等一系列二代平臺新品。

據悉，ES6在6月份還處于爬產過程，ES6的銷售表現有望在7月份開始釋放。此外6月蔚來還將發布ET5旅行版車型，李斌認為，ES6、ET5以及ET5旅行版等車型能夠支撐起2萬輛的月交付規模。隨著三季度銷量回升，現金流會改善。

除了“開源”之外，本次財報電話會上，李斌還提出了“節流”的概念。

李斌表示，目前已推遲部分固定資產投資、推遲部分研發項目，在歐洲會專注在已經進入的國家。此前蔚來曾表示，計劃到2025年在25個國家和地區開展業務，其中包括美國、澳大利亞、法國和日本等國家；而目前蔚來在歐洲主要布局了挪威、德國、荷蘭、比利時等國家。

盡管近兩個季度銷量承壓，李斌提出了節流的概念，但蔚來仍舊保持了極高強度的研發投入。第一季度蔚來研發投入30.75億元，超過小鵬和理想兩家友商，今年蔚來研發每季度會保持30~35億元投入，但投入節奏會適時調整。

此前蔚來曾構建了包括電池、芯片、自動駕駛、手機等多方面的研發布局，其研發費用長期遠超友商。高強度的研發投入，被蔚來方面認為是跑贏淘汰賽，同時在未來獲得更高利潤回報的手段。

在本次財報電話會上，李斌再次強調，隨著規模、管理效率、關鍵部件垂直整合等，毛利率達到甚至超過20%是可以實現的。

對于業界高度關注的子品牌阿爾卑斯，蔚來方面稱，該品牌仍會按照原定規劃，在2024下半年交付。此外蔚來方面表示，現有工廠能夠支持蔚來和阿爾卑斯兩個品牌生產，生產制造端不需要大的固定資產投資。

值班編輯：關耳

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